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제롬 파월 미국 연방준비제도 의장은 10월 30일(이하 현지시간) 인공지능(AI) 투자 지출의 엄청난 증가가 1990년대와 같은 버블이 아니라고 말했다.

회의 후 기자회견에서 파월은 기자들에게 현재의 AI 투자는 닷컴 버블과 다르다고 밝혔다.

그는 닷컴 붐 동안 많은 기업의 기업 가치는 급등했지만 막대한 손실로 인해 파산 신청을 했다고 지적했다. 반면 오늘날의 칩, 데이터센터, 전반적인 인프라에 대한 AI 투자는 더 광범위한 경제 성장에 기여하고 있다.

그는 “AI 붐이 닷컴 버블과 다른 점은 그토록 높은 가치를 인정받는 이 기업들이 실제로 수익을 내고 있다는 것이다. 데이터센터를 만들고 AI를 지원하는 데 투입되는 장비와 모든 것들에 대한 투자는 분명히 경제의 주요 성장 원천 중 하나”라고 짚었다.

그는 궁극적으로 AI 분야의 선도 기업들은 인프라를 개발하고 있는 반면, 닷컴 버블의 거대 기업들은 “기업이라기보다는 아이디어”였다고 말했다.

그는 회사명을 구체적으로 밝히지는 않았지만, 오늘날의 기술 거대 기업들은 이 신기술에 수십억 달러를 쏟아붓고 있다.

칩 제조업체 엔비디아는 최근 시가총액 5조 달러를 돌파했는데, 젠슨 황 CEO가 5000억 달러(약725조원) 규모의 AI 칩 주문을 확인하고 미국 정부를 위한 슈퍼컴퓨터 구축 계획을 발표한 후 주가가 상승했다.

시장 관찰자들은 현재의 AI 붐이 1990년대와 2000년대 초반의 닷컴 버블과 유사점을 보이는지, 아니면 당시의 광풍과는 다른지 논쟁해 왔다.

LPL 파이낸셜의 수석 주식 전략가 제프 부크바인더에 따르면 오늘날의 상황은 25년 전과는 다르다.

그는 “첫째, 현재의 AI 지출이 막대한 현금 흐름을 창출하는 기존 비즈니스 모델을 가진 기업들에 의해 이루어지고 있다. 그들은 현금이 풍부하다. 둘째, 이번 사이클을 1990년대 후반과 다르게 만드는 또 다른 차이점은 강력한 사업 타당성이 결여된 부차적 사업에 투입된 자본이 너무 적다는 것”이라고 말했다.

거대 기술 기업들의 집중도는 당시보다 더 심화됐다. 아폴로의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록에 따르면, S&P 500 대비 기술주 지수의 성과는 기술 버블 때보다 더 크다.

그러나 골드만삭스 리서치의 글로벌 주식 수석 전략가 피터 오펜하이머에 따르면, 이러한 성장은 투기나 비이성적 과열이 아닌 강력한 펀더멘털에 기반하고 있다.

그는 “기술 부문의 가치 상승은 지금까지 미래 성장에 대한 비이성적 투기가 아니라 근본적인 성장에 의해 주도됐다. 급등하는 기업 가치에도 불구하고 그것들은 아직 역사적 버블과 일치하는 수준에 도달하지 않았다”고 주장했다.

2019년 1월 8일 네바다주 라스베이거스 컨벤션센터에서 열린 CES 2019 가전제품 박람회의 아바타마인드 부스에 아이팔 AI 기반 교육용 로봇이 전시되어 있다. │ Robyn Beck/AFP via Getty Images

파월의 발언은 연방준비제도가 2회 연속 금리를 0.25%포인트씩 인하한 가운데 나왔다. 그는 최근 12월 금리 인하가 “기정사실이 아니다. 전혀 그렇지 않다”고 말해 투자자들을 불안하게 만들었다.

미국 노동시장에 대한 ‘파급효과’

파월에 따르면 AI의 성장과 확산은 또한 “일자리를 창출하는 문제에도 영향을 미칠 것”이다.

그는 “상당수 기업들이 많은 채용을 하지 않겠다고 발표하거나 실제로 해고를 하고 있다. 그리고 대부분의 경우 그들은 AI와 그것이 할 수 있는 일에 대해 이야기하고 있다. 우리는 그것을 매우 주의 깊게 지켜보고 있다”고 우려했다.

통화 정책 입안자들과 경제학자들은 AI가 노동 시장에 미칠 잠재적 영향을 평가해 왔다.

연방준비제도 이사회 위원 크리스토퍼 월러에 따르면, 현재로서는 AI 도입이 대기업들 사이에서는 보편적인 반면 소규모 기업들 사이에서는 수준이 미미하다. 이로 인해 AI가 노동 수요에 미치는 영향을 파악하기가 더 어려워진다.

그는 10월 16일 외교관계협회 행사 연설에서 “전반적으로 나는 AI를 노동 시장에 대한 단기적 위협으로 보지만, 장기적으로는 AI가 복지를 개선하는 생산성 향상을 가져올 것으로 생각한다”고 말했다.

AI 관련 해고가 미국 노동 시장 전역에서 누적되기 시작했다.

아마존은 최근 AI에 더 많이 지출하면서 약 14000개의 일자리를 없앨 것이라고 밝혔다. 식품 거대 기업 네슬레는 광범위한 비용 절감 노력과 인공지능 도입의 일환으로 전 세계적으로 16000개의 일자리를 없애고 있다. 루프트한자 그룹은 AI 도입과 디지털화를 가속화하면서 향후 몇 년간 4000명의 인력을 감축할 것이라고 밝혔다.

최근 Resume.org 설문조사에 따르면 10개 기업 중 4개가 내년까지 일부 근로자를 AI로 대체할 계획이다.

닷컴 버블처럼 경제 관찰자들은 AI가 미국 노동 시장을 황폐화시키기 시작하는지에 대해 의견이 엇갈린다.

화이트칼라 직업의 미래에 대한 우려가 커지고 있음에도 불구하고, 코메리카 은행의 수석 이코노미스트 빌 애덤스에 따르면 내년에는 안정화될 것으로 보인다.

그는 에포크타임스에 이메일로 보낸 메모에서 “2026년에는 화이트칼라 직업의 고용 시장이 안정화될 것으로 보인다. 경제 성장의 확대로 일부 산업에서 채용이 촉진되는 동시에 AI 도입으로 다른 산업에서 채용이 둔화되기 때문”이라고 말했다.

*한강덕 기자가 이 기사의 번역 및 정리에 기여했습니다.

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