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소매판매 다소 호전… “3년간 부동산 침체, 소비자에게 큰 부담”

중국의 7월 산업 생산이 3개월 연속 하락하며 더딘 경기 회복을 나타냈다.

소매판매는 정부의 내수 부양책에 힘입어 다소 호전됐지만 전문가들은 더 강력한 지원책이 필요하다고 지적했다.

로이터통신은 15일 중국 국가통계국 발표를 인용해 중국의 7월 산업 생산이 전년 동기 대비 5.1% 증가했다고 보도했다.

5월부터 3개월 연속 증가세가 줄어든 것으로 전월 증가세(5.3%)보다 낮고 통신이 집계한 전문가 예상치 5.2%에 미치지 못한 실적이다.

7월 소매 판매는 전년 동월 대비 2.7% 증가해 전월 증가세(2.0%)와 전문가 예상치 2.6%를 모두 웃돌았다.

해외 중국 경제 전문가들은 수출, 물가, 은행 대출 등 경제지표들이 부진해 하반기에도 중국 경제 전망이 우려된다고 평가했다.

캐피털 이코노믹스의 중국 경제 책임자인 줄리안 에반스-프리차드는 “지난달 소비자 지출과 서비스 활동의 증가가 투자 및 산업 생산 둔화를 상당 부분 상쇄하면서 경제 모멘텀이 다소 안정된 것으로 보인다”고 말했다.

그는 이번 결과를 분석해 중국 당국이 인프라 투자에 자금을 쏟아붓는 대신 소비자를 겨냥한 지원책을 더 많이 내놓아야 한다는 점을 시사한다고 밝혔다.

중국 당국, 소매판매 촉진에 28조원 추가 투입

지난달 중국 당국은 올해 특별 채권 발행을 통해 약 1500억 위안(약 28조 4천억원)을 소비재 보상 판매 프로그램 보조금으로 지급하겠다고 밝혔다.

이는 미국 등 서방으로부터 “과잉생산”이라고 비판받는 자국 인프라와 제조업 부문에 대한 투자를 줄이고 향후 내수 촉진에 집중하겠다는 신호로 풀이된다.

내수 회복세에도 불구하고, 문제의 핵심을 해결하지 않는 한 중국 당국의 소비 확대 노력이 지속적인 효과를 내기에는 한계가 있다는 지적도 나온다.

통신은 “소비자 지출에 큰 부담을 주는 것은 지난 3년 동안 부동산 부문의 극심한 침체”라며 중국 가계 자산의 70%를 차지하는 부동산 시장이 침체돼 얼어붙은 소비 심리가 풀리지 않는다고 밝혔다.

15일 별도로 발표된 중국의 7월 신규 주택 가격은 전년 동월 대비 4.9% 하락하며 전월 하락폭(4.5%)보다 격차가 커졌다. 이는 9년 만에 가장 빠른 속도로 하락한 것이다. 당국의 부양책에도 시장이 신뢰감을 품지 못한다는 의미로 풀이됐다.

주요 산업 지표 동반 하락…수요·성장률 둔화

이번 하반기에 중국 경제는 산업 생산뿐만 아니라 여러 분야에서 순탄하지 못한 출발을 하는 모양새다.

국가통계국에 따르면 7월 중국의 정유 생산량이 전년 동월 대비 6.1% 감소했다. 철강 생산량도 6월에 이어 두 달째 줄어들었다. 수요 감소가 뚜렷했다.

올해 1~7월 고정자산투자(공장, 도로, 전력망 등 비농촌지역 자본투자)는 전년 동기 대비 3.6% 증가했지만 기대치(3.9%)에 미치지 못했으며, 상반기(1~6월)의 3.9% 성장률보다 둔화됐다.

중국 정부는 올해 약 5% 경제 성장을 목표로 하고 있지만, 전문가들은 1990년대 일본과 비슷한 장기적인 경제 침체에 빠질 것을 우려하고 있다.

장기 침체를 피하려면 더 과감한 개혁과 부양책이 요구되지만, 문제는 시진핑 정권의 의지에 달렸다.

개혁개방 재개 여부로 관심을 모았던 지난 3중전회에서, 시진핑 정권은 ‘신품질 생산력’을 강조하며 선진국과의 기술 경쟁에 초점을 맞춘 경제 안보 강화 방침을 분명히 했다.

중국 중앙은행인 인민은행은 지난달 1년 만기 유동성유동성지원창구(MLF) 금리를 기존 2.50%에서 2.30%로 낮춰 시중은행의 유동성을 확대했다. 성장률이 예상보다 부진하다고 판단한 데 따른 조치로 보인다.

이달 15일에는 당초 예정됐던 MLF 금리 조정을 26일로 미뤘다. 시장 상황을 더 살펴 유동성을 재차 조정하려는 의도로 여겨진다. 하지만, 문제는 경기 전망을 어둡게 보고 있는 가계와 기업이 대출을 주저하고 있다는 점이다.

로이터통신은 “내수가 매우 약하고 전망이 불투명하기 때문에 가계와 기업은 대출을 서두르지 않고 있다”며 다른 조치가 필요할 수 있다고 관측했다.

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